11月单月寿险保费降幅收敛，产险保费增速扩展疫情重复影响购买力以及未来收入预期按捺保单消费需求,叠加险企代理人部队转型短期成效难以闪现，工作负债端仍旧承压。1-11月，稳妥工作完成原保费收入41644.06亿元，同比下降1.27%，降幅相较前10月收窄0.13个百分点。单月数据剖析来看,寿险保费继续承压，产险保费回暖。11月单月，稳妥工作完成原稳妥保费2590.81亿元，同比添加0.74%,增速转正。其间，寿险事务完成保费收入1106.84亿元，同比下降1.02%,降幅环比收敛3.56个百分点；产险事务完成保费收入943.36亿元，同比添加5.93%，增速环比扩展2.94个百分点；健康险事务完成保费收入459.88亿元，同比下降4.08%，降幅环比收敛5.29个百分点；意外险事务完成保费收入80.72亿元，同比下降3.39%，降幅环比扩展1.35个百分点。

  工作财物规划扩张，固收类财物装备份额上升到2021年11月末，稳妥工作总财物24.62万亿元，较上年底添加5.67%，增速相较10月末上升0.76个百分点；净财物2.88万亿元，较上年底添加4.74%，增速相较10月末上升0.33个百分点；资金运用余额22.76万亿元，较上年底添加4.99%，增速相较10月末添加0.83个百分点。险企固收类财物装备份额上升,权益财物装备份额下降。到2021年11月末，固收类财物（银行存款+债券）装备份额50.56%，较上年底添加1.98个百分点；权益类财物（股票和基金）装备份额12.30%，较上年底削减1.45个百分点；其他类出资份额37.14%，较上年底削减0.53个百分点。

  养老稳妥组织开展新规发布，聚集养老主业我国银保监会发布《关于标准和促进养老稳妥组织开展的告诉》，要求养老稳妥组织进一步聚集养老主业，更好服务多层次、多支柱养老稳妥系统建造。《告诉》从开展定位、事务方向、危险阻隔、拨乱反正、强化监管等方面标准事务运作。养老稳妥组织开展新规，要求养老稳妥组织聚集养老主业，要点开展商业养老稳妥、养老保证办理和企业（工作）年金基金办理事务，停止或剥离与养老无关的稳妥财物办理事务，压降整理现有短期个人养老保证办理事务，短期对养老稳妥组织事务规划及成绩发生必定负向影响，长时间引导养老组织走专业化路途，拨乱反正，继续健康开展。

  出资主张：2022年开门红发动推迟、险企代理人部队转型短期成效难以闪现，叠加高基数，寿险改进仍需时日。车险综改影响逐步衰退，产险继续回暖，拐点闪现。当时价格对应2021年稳妥板块P/EV在0.43X-0.7X之间，估值处于前史低位，主张重视装备价值。个股方面，咱们继续引荐我国太保(601601.SH)、我国安全(601318.SH)。